美国芯片巨头高通 ，突遭“空袭”！
周四美股盘前 ，手机芯片制造商高通的股价一度大跌超7% 。稍早前，高通在财报中向投资者发出警告称 ，公司的调制解调器业务可能会失去苹果这个客户 。
此外 ，第三财季（截至6月29日），高通的智能手机芯片业务收入低于市场预期。当季 ，公司与手机相关的销售额为63.3亿美元 ，此前分析师预估为64.8亿美元 。
值得注意的是，高通还面临另外一则“利空 ”——半导体关税 。美国总统特朗普曾多次威胁 ，将对进口半导体征税。有分析指出 ，这可能会扰乱供应链并损害高通的手机收入 。
周四美股开盘后，高通大跌近4% 。纳指涨1.5%，道指涨0.2% ，标普500指数涨0.8%。值得关注的是 ，微软股价开盘上涨8%，市值突破4万亿美元 ，成为全球第二家市值突破4万亿美元的公司 ，达到4.1万亿美元，比上一交易日收盘增加了3000亿美元 。
芯片巨头的利空
当地时间7月30日 ，高通发布了截至6月29日的第三财季财报 ，公司当季营收为103.7亿美元，同比增长10% ，不及分析师平均预期的106.2亿美元；调整后净利润为26.7亿美元 ，同比增长25%；调整后每股收益为2.77美元，好于分析师平均预期的2.72美元 。
具体业务方面 ，高通的QCT部门（主要是芯片业务）第三财季营收为89.93亿美元 ，同比增长11%。其中，手机芯片业务的营收为63.28亿美元，同比增长7% ，不及分析师平均预期的64.8亿美元；汽车芯片业务的营收为9.84亿美元 ，同比增长21%；物联网业务的营收为16.81亿美元，同比增长24%。
高通表示 ，预计截至9月的第四财季营收将在103亿至111亿美元之间 ，分析师平均预期为106亿美元 。其中，QCT部门营收预计在90亿到96亿美元之间 。预计第四财季每股收益为2.75美元至2.95美元 ，而市场普遍预测为2.82美元。
在财报中 ，高通发出警告称，未来几年 ，公司的调制解调器业务将失去苹果这个客户 ，因为苹果在未来的设备中转向使用自研的调制解调器芯片 。这一消息披露后，高通股价在周四美股盘前大幅下挫 ，盘中最低触及147.36美元 ，较周三收盘价下跌7.36% 。截至记者发稿时，高通股价跌幅仍超过6%。
此前，高通每年从与苹果的芯片合作中获取50多亿美元的收入 。2017年 ，苹果质疑高通“双重收费 ” ，在全球范围内提起诉讼 。2019年，苹果与高通达成和解 ，彼时签署了为期6年的专利授权协议 ，前者继续向后者购买基带芯片。同样是在2019年，苹果耗资10亿美元 ，收购英特尔的基带芯片部门 ，获得超过17000项专利和超过2200名员工，大大增强了研发力量与技术储备 。不过 ，苹果自身的芯片研发进度不及预期 。2024年2月份 ，高通表示，苹果已将与高通的调制解调器芯片（基带芯片）许可协议延长至2027年3月 ，即延长了2年。
2025年2月份 ，苹果公司推出了新一代“低廉”iPhone新品—iPhone 16e，除了带来了更低的价格以及苹果AI门槛外，还搭载了苹果自研的蜂窝网络调制解调器芯片Apple C1 。据报道 ，这是苹果在为与高通分手做准备 。分析师郭明錤爆料称 ，今年9月份登场的iPhone 17 Air也将配备C1。有媒体指出，在合同到期后 ，高通大概率会完全退出苹果的供应链。
近期 ，高通公司CEO安蒙回应外界担忧称，“公司已不再将苹果的业务作为未来发展的关键依赖 ，如果未来没有新的合同 ，那也没有关系 。 ”
当地时间7月30日，高通首席财务官Akash Palkhiwala表示 ，公司正通过拓展非手机市场（如汽车和IoT） ，以及深化与其他安卓手机客户的合作，以对冲苹果订单可能减少的风险 。据高通介绍 ，公司第三财季非苹果客户的芯片部门收入增长了15%以上。“展望未来 ，我们在汽车和物联网领域的增长机会远远超过苹果的收入规模 。 ”Akash Palkhiwala说道 。
还面临半导体关税冲击
有分析师表示，美国总统特朗普对半导体行业提出的关税威胁，已经成为一种风险 ，可能会扰乱供应链 ，损害高通的手机收入，这增加了高通的压力。
尽管智能手机和半导体芯片迄今为止一直免征这些关税 ，但特朗普最近警告称 ，他将“很快宣布对半导体征收关税”，这引发了人们对特定行业关税的担忧 。
当地时间7月27日 ，美国商务部长霍华德·卢特尼克宣布 ，特朗普政府将在两周内公布针对半导体进口的国家安全调查结果 。这一调查是根据《1962年贸易扩展法》第232条进行的，旨在评估外国半导体及其衍生产品对美国国家安全的影响。
特朗普此前曾多次暗示将对进口半导体征收高额关税 ，税率可能高达25%至100% 。今年4月 ，他曾在社交媒体上发文称：“在即将进行的国家安全贸易调查中，我们将关注半导体和整个电子供应链 。 ”7月8日 ，特朗普再次表示 ，“我们将宣布对药品 、芯片和其他大宗商品征收关税。 ”
巴克莱在最新研报中称，美国232条半导体关税征收时间窗口已基本明确：最可能在8月中旬之后实施，最迟不超过9月 。该行分析师指出 ，需要警惕的是 ，市场当前对25%一律征税的乐观预期可能过于理想化，实际税率可能采用递增模式 ，影响超出市场预期 。
巴克莱补充道 ，AI芯片和半导体设备也面临征税风险，并强调关税将对2025年下半年至2026年的芯片需求造成重大冲击。
近日 ，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）也发出警告称 ，受美关税政策影响，该公司可能无法在2026年实现增长。阿斯麦首席执行官富凯表示 ，该公司仍在为2026年的增长努力 ，但目前无法保证这一点 。
阿斯麦表示，与整个半导体行业一样 ，阿斯麦公司越来越容易受到美国潜在贸易限制的影响 。地缘政治不确定性加剧 ，尤其是在4月之后，该公司的机器及其生产的芯片价格出现上涨，市场环境依然充满挑战。
（文章来源：券商中国）
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